申能股份: 申能股份有限公司向不特定对象刊行可更始公司债券召募资金使用可行性分析论述

发布日期：2025-08-18 12:49    点击次数：136

证券代码：600642              证券简称：申能股份               申能股份有限公司      向不特定对象刊行可更始公司债券        召募资金使用可行性分析论述                二〇二五年八月                       释义      本论述中，除文中另有确认外，下列词语具有以下特定含义： 公司、刊行东谈主、申             指   申能股份有限公司 能股份 可转债         指   可更始公司债券 本次刊行        指   申能股份本次向不特定对象刊行可更始公司债券 本次召募资金/本次             指   申能股份本次向不特定对象刊行可更始公司债券所召募的资金 可转债召募资金                 申能股份向不特定对象刊行可更始公司债券召募资金使用可行 本论述         指                 性分析论述 预案          指   申能股份向不特定对象刊行可更始公司债券预案 董事会         指   申能股份董事会 上交所         指   上海证券交游所 申能集团        指   申能（集团）有限公司 国度发改委       指   中华东谈主民共和国国度发展和改良委员会      本论述主要数值保留两位少量，由于四舍五入原因，总额与各分项数值之和 可能出现余数不符的情况。           第一节       本次召募资金使用的总体计划      本次可转债召募资金不尽头 200，000.00 万元（含本数），扣除干系刊行用度后 的召募资金净额将用于投资以下神色：                                                 单元：万元 序号         神色称呼          神色投资总额            拟使用召募资金金额       申能新疆塔城托里县 135 万千       瓦风电神色           统共                  986，884.46         200，000.00      如本次刊行可转债实践召募资金（扣除刊行用度后）低于上述神色拟进入募 集资金金额，公司董事会将字据实践召募资金用途的时弊性和进犯性安排召募资 金的具体使用，不及部分将通过自筹方式治理。在不改变本次召募资金投资神色 的前提下，公司董事会或董事会授权东谈主士可字据神色实践需求，对上述神色的募 集资金进入规则和金额进行得当赈济。      在本次刊行可转债召募资金到位之前，公司将字据召募资金投资神色实施进 度的实践情况通过自筹资金先行进入，并在召募资金到位后按照干系法律、法例 规则的要领给以置换。       第二节    本次召募资金投资神色的必要性   一、积极反映国度“碳达峰、碳中庸”宗旨 “中国将提高国度自主孝敬力度，给与愈加有劲的政策和法子，二氧化碳排放力 争于 2030 年前达到峰值，致力求取 2060 年前已矣碳中庸”。为落实“碳达峰、碳 中庸”宗旨，我国将应酬时局变化当作国度策略，纳入生态娴雅建造举座布局和 经济社会发展全局，降碳减排职责已上涨至国度策略层面。已矣“碳达峰、碳中 和”宗旨，动力行业是“主战场”，电力行业是“主力军”。2021 年寰球两会时间， 碳达峰、碳中庸初度被写入政府职责论述，要求各行业制订好 2030 年前碳排放达 峰行动决策，进而加速已矣“十四五”有计划中推动绿色低碳发展的既定宗旨。                            “十四五”当代动力体系有计划》 指出，到 2035 年，动力高质料发展得回决定性发达，基本建成当代动力体系，非 化石动力奢华比重在 2030 年达到 25%的基础上进一步大幅提高，可再活泼力发电 成为主体电源，新式电力系统建造得回本体性见效，碳排放总量达峰后稳中有降。 替代行动的率领看法》冷漠，“十四五”要点领域可再活泼力替代得回积极发达， 再活泼力的坐褥生计方式基本酿成，2030 年寰球可再活泼力奢华量达到 15 亿吨标 煤以上，有劲支持已矣 2030 年碳达峰宗旨。   公司当作上海市国资委控股的电力、石油自然气的开发建造和运筹帷幄治理主体， 围绕自己定位，在电力坐褥与供应、全社会节能减排等方面提供了领域化、高质 效与可持续的新动力发电服务。在国度碳达峰、碳中庸要紧策略配景下，公司坚 决贯彻“双碳”宗旨发展策略和可再活泼力替代行动，敢于承担社会包袱。公司 本次募投神色将深入布局舒服电业务，进一步加速绿色低碳转型，积极助力新式 电力系统构建，贯彻落实国度动力翻新要求，促进国度“双碳”宗旨的已矣。    二、把捏舒服清洁动力的发展机遇 动力体系的荡漾，最终进入以可再活泼力为主的可持续动力期间。经由多年发展， 寰球动力转型已由起步蓄力期转向全面加速期，正在推动寰球动力和工业体系加 快演变重构。加速发展可再活泼力、实施可再活泼力替代行动，是股东动力翻新 和构建清洁低碳、安全高效动力体系的要紧举措。   风能、太阳能当作可再活泼力的时弊构成部分，具有渊博性、清洁性、长久 性等优点，将是引颈寰球动力翻新的主力军。字据海外动力署（IEA）发布的《2022 年可再活泼力》论述，2022 年至 2027 年时间，寰球可再活泼力装机将增长 2，400 吉瓦，占寰球电力增量的 90%以上；公用行状领域的太阳能光伏和陆优势能是全 球绝大多数国度最低廉的新增发电的聘请，在 2022 年至 2027 年时间，寰球太阳 能光伏发电容量将增长近两倍，将尽头煤炭成为世界上最大的电力装机起头。随 着风电、光伏技能迟缓老到，舒服发电成本优势日益突显，对传统动力的替代作 用将进一步绽开市集空间。   在寰球动力转型全面加速的配景下，新动力电力的快速发展系势在必行。通 过本次召募资金投资神色的实施，公司将连接妥当寰球动力转型的发展趋势，进 一步丰富在风电、光伏领域的产业布局，应时扩大运筹帷幄领域，实时收拢市集快速 发展的红利期，进一步提高市集占有率，加速股东公司的高质料发展。    三、贯彻公司新动力发电策略、巩固市局面位和竞争力   公司积极反映国度碳达峰碳中庸政策敕令，积极推动动力结构绿色低碳转型 发展，在上海市内及寰球其他地区积极推动新动力神色落地和建成，绿色、低碳、 高质料发展是公司耐久发展策略。连年来，公司任性发展清洁动力和积极探索绿 色动力，在风电、光伏发电等清洁动力领域得回显耀遵守，清洁动力装机比重不 断提高。截止 2024 年末，公司新动力控股装机容量 612.96 万千瓦，占公司控股装 机容量的 34.1%。   本次召募资金将用于申能新疆塔城托里县 135 万千瓦风电神色、临港 1#海上 光伏神色和补充流动资金，投资神色的有计划经由公司治理层审慎的连接与科学论 证。募投神色的实施将进一步完善公司在风电、光伏领域的产业布局，深入贯彻 新动力发电业务发展策略，充分彰显公司的社会包袱和担当。   风能、光伏行业属于成本密集型行业，呈现昭彰的领域效应。本次召募资金 投资神色的实施，有助于巩固和进步公司在风能、光伏发电领域的市集竞争优势 和行业地位，进一步进步公司概括竞争力，为公司塌实股东发展策略奠定坚实基 础。此外，本次刊行为公司发展提供资金保险，促进公司各项业务的耐久健康发 展，为公司策略发展奠定坚实的资金基础。       第三节   本次召募资金投资神色的可行性   一、国度政策任性支持新动力电力行业发展   在寰球动力结构变局以及我国“碳达峰、碳中庸”的期间配景下，新动力电 力行业发展受到国度多项政策饱读舞和支持。   在供给端，积极构建以清洁低碳动力为主体的动力供应体系，支持新动力发 电基地建造。2022 年 1 月，国度发改委和国度动力局聚合印发的《对于完善动力 绿色低碳转型体制机制和政策法子的看法》（发转换力〔2022〕206 号）冷漠，推 动构建以清洁低碳动力为主体的动力供应体系，以沙漠、戈壁、萧疏地区为要点， 加速股东大型风电、光伏发电基地建造，支持新动力电力能建尽建、能并尽并、 能发尽发。2022 年 5 月，财政部印发的《财政支持作念好碳达峰碳中庸职责的看法》 （财资环〔2022〕53 号）冷漠，相持降碳、减污、扩绿、增长协同股东，积极构 建故意于促进资源高效利用和绿色低碳发展的财税政策体系。其中，以构建清洁 低碳安全高效的动力体系为要点支持宗旨和领域，优化清洁动力支持政策，支持 光伏、风电、生物资能等可再活泼力，以及出力牢固的新动力替代化石动力。   在消纳端，2024 年 6 月，国度动力局印发《对于作念好新动力消纳职责 保险新 动力高质料发展的见告》（国能发电力〔2024〕44 号），针对网源配合发展、更始 才调进步、电网资源竖立、新动力利用率宗旨优化等要点宗旨冷漠消纳举措，推 动以高质料消纳职责促进新动力供给消纳体系建造。2025 年 5 月，国度发展改良 委、国度动力局发布《对于有序推动绿电直连发展相关事项的见告》（发转换力 〔2025〕650 号），旨在通过加强有计划指令、加强运行治理、范例交游与价钱机制、 加强组织保险等方式，探索创新新动力坐褥和奢华会通发展模式，促进新动力就 近飞速消纳。   在国度政策的任性支持下，当年新动力电力在我国电力动力结构中的比重仍 有进一步上涨的空间，行业市集领域将连接增长，为本次召募资金投资神色的实 施和投资效益的已矣提供了邃密的支持。   二、公司丰富的风能、光伏电站运营申饬是募投神色胜仗实施的 有劲支持   公司当作动力行业上市第一股，上海市国资委控股的电力、石油自然气的开 发建造和运筹帷幄治理主体，围绕自己定位，在电力坐褥与供应、全社会节能减排等 方面提供了领域化、高质效与可持续的新动力发电服务。连年来，公司任性发展 清洁动力和积极探索绿色动力，在风电、光伏发电等清洁动力领域得回显耀遵守， 清洁动力装机比重不竭提高。截止 2024 年末，公司新动力控股装机容量 612.96 万千瓦，占公司控股装机容量的 34.1%。   公司字据风能、光伏发电行业政策、市集环境变化情况，持续梳理储备神色， 剔除不相宜公司需求的储备神色，新纳入相宜公司需求的神色。公司在风、光条 件好、政策要求好的地区已储备了大批优质神色，公司丰富的新动力电力运营经 验是本次召募资金投资神色胜仗实施的有劲支持。   三、公司技能储备及专科的东谈主才军队故意于募投神色的胜仗股东   公司积极实施创新驱动策略，加强高新技能研发，公司相持自主创新，利用 自己技能和创新优势，建造以企业为主体，市集为导向，产研相联结的科技创新 体系；公司通过科技神色和技改神色的研发实施，有劲推动企业坐褥技能水平提 升，节能减排、降本增效遵守显耀；公司通过不竭加大对自主创新研发的进入，股票交易 致力探索和酿成了一批自主学问产权的先进动力科技技能，为所属企业持续探索 提高遵守和清洁排放提供了有劲支持。公司投资建成的发电机组具有高参数、低 能耗的机组性能优势，技能方针、节能环保方针等居于行业首先地位：外高桥三 发电两台 100 万千瓦机组和外高桥二发电两台 90 万千瓦机组技能优势隆起，具有 较强的市集竞争力，“平山二期”135 万千瓦国度示范工程神色，干系参数方针达 海外首先水平。临港燃机、崇明发电、奉贤热电燃气-蒸汽聚合轮回机组气耗低、 遵守高，对提高电网调峰才调、优化城市电源结构、增强电网安全运行及节能减 排作念出了时弊孝敬。综上，公司在技能储备、坐褥工艺等方面具备了深厚的集会， 可为本次召募资金投资神色胜仗实施提供有劲支持。   此外，公司以“高效清洁发展前锋企业”为宗旨，耐久相持“锐意开拓、稳 健运作”的运筹帷幄理念。公司领有完善、范例的运作与治理架构，内限度度健全， 并不竭创新治理念念想，进步治理水平。公司落实东谈主才军队建造，醉心东谈主才挖掘、 培养和选任，酿成了一支结构合理、专科辅导优良、相宜公司发展策略的东谈主才队 伍。此外，公司任性加强培训治理和课程体系建造，面向不同层级、职能职工分 层分类制定实施培训计划；实施“菜单式”课程培训，通过优化培训渠谈、丰富 培训内容，知足职工相反化培训需求；组织实施公司系统要点培训神色，积极作念 好东谈主才培养职责，依托系统培训进步职工手段，可为募投神色持续运输专科东谈主才， 保险神色胜仗实施。          第四节   本次召募资金投资神色具体情况    一、申能新疆塔城托里县 135 万千瓦风电神色   （一）神色基本情况   申能新疆塔城托里县 135 万千瓦风电神色位于新疆维吾尔自治区塔城地区托 里县，装机容量 135 万 kW，配套储能领域 13.5 万 kW/27 万 kWh（配储比例 10%， 万 kWh，年等效满负荷小时数为 2，400h，在洽商 10%限电的情况下，年上网电量 等效年利用小时数为 2，160 小时。   （二）神色投资概算   申能新疆塔城托里县 135 万千瓦风电神色总投资 553，282.39 万元，具体如下：                                                单元：万元     工程或用度称呼            投资统共                占投资比例 一、建筑工程                         60，035.98           10.85% 二、拓荒及安设                       357，664.07           64.64% 三、施工及扶植                        10，847.39            1.96% 四、其他用度                         22，558.53            4.08% 五、基本诡计费                        10，014.55            1.81% 六、储能工程                         16，200.00            2.93% 七、送出工程                         52，884.64            9.56% 八、建造期利息                        16，327.23            2.95% 九、流动资金                          6，750.00            1.22% 十、神色总投资                       553，282.39           100.00%   上述总投资 553，282.39 万元中，公司进入成本金 111，331.48 万元，神色借钱 本金样式进入，该神色所需的剩余成本金由公司自筹。   （三）神色经济和社会效益   本神色所在地风力资源丰富，对酬酢通便利，并网要求好，神色开发相宜可 持续发展的原则，故意于改善系统电源结构，缓解电力行业较大的环境保护压力， 促进扩大服务和发展第三产业，对于带动所在经济快速发展将起到积极作用。经 可行性论证，该神色具有邃密的经济效益。   （四）神色触及的报批事项 神色备案证》（备案证号：2409241645654200000140），本神色已完成备案。 新疆塔城托里县 135 万千瓦风电神色环境影响论述表>的批复》                               （塔地环审[2025]28 号），本神色已完成环评手续。      二、临港 1#海上光伏神色   （一）神色基本情况   临港 1#海上光伏神色场址移交于上海市南汇边滩东侧海域的避航区，神色交 流侧装机容量为 499.5MW，直流侧装机容量为 703.4625MWp，容配比暂按 1:1.4 （具体以后续瞎想决策为准）。本神色建成后，预测首年上网发电量为 86，528.20 万 kWh，在运行期 25 年内，年平均发电量为 82，863.78 万 kWh。   本神色的股东对申能股份的业务疆域具有策略重塑道理道理，不错显耀进步公司 控股可再活泼力装机容量和占比，迟缓毁坏对火电的旅途依赖，进一步优化公司 营收结构，助力绿色电力前锋企业宗旨的达成。同期，临港 1#海上光伏神色是全 国首例“舒服同场”海上光伏电站，将成为长三角新动力标杆，为沿海城市提供 可复制的"海域经济"开发范式，为后续公司进一步开发海上新动力神色作念好技能储 备。   （二）神色投资概算   临港 1#海上光伏神色总投资 389，602.07 万元，具体如下：                                                 单元：万元      工程或用度称呼           投资统共                 占投资比例 一、建筑工程                         122，271.22           31.38% 二、拓荒及安设                        206，367.26           52.97% 三、施工及扶植                          6，938.69           1.78% 四、其他用度                          21，267.52           5.46% 五、基本诡计费                         10，705.34           2.75% 六、建造期利息                          3，004.34           0.77% 七、送出工程                          16，937.32           4.35% 八、流动资金                           2，110.38           0.54% 九、神色总投资                        389，602.07            100%   上述总投资 389，602.07 万元中，公司进入成本金 78，131.46 万元，神色借钱   （三）神色经济和社会效益   本神色当作上海市保险性并网神色，纳入上海 2025 年度可再活泼力开发建造 决策，上网电价实施燃煤发电基准价（即 0.4155 元/kWh（含税））。神色参加市集 化交游后，按照干系电力市集法律解释要务实施。国度出台新动力干系价钱政策后， 按国度规则实施。经可行性论证，该神色具有邃密的经济效益。   （四）神色触及的报批事项 阐发》（神色代码：2505-310115-04-01-336738），本神色已完成备案。   截止本论述出具日，本神色环境影响评价正在办理中，公司将严格按照国度 环境保护干系法律法例股东办理本神色干系的环评审批。    三、补充流动资金   （一）补充流动资金的基本情况   公司拟使用召募资金 44，000 万元补充流动资金，主要用于公司闲居运营所需， 以进步公司运营遵守，增多举座抗风险才调，进一步提高公司持续盈利才调。   （二）补充流动资金的必要性   （1）增多公司营运资金，进步公司行业竞争力   论述期内，公司商业收入举座呈增长趋势，当年跟着公司新动力电力神色逐 步增多、召募资金投资神色的实施，公司业务领域将进一步增长，运筹帷幄性流动资 金需求日益增多。本次刊行可转债的部分召募资金用于补充流动资金，有助于公 司缓解流动资金压力，为公司当年阶段的运筹帷幄发展提供资金支持，夯实可持续发 展基础，故意于促进坐褥运筹帷幄的发展和效益进步，以巩固公司的市局面位、进步 公司的概括竞争力。   （2）优化成本结构，进步抗风险才调   当今公司的融资渠谈主要为银行贷款、银行间市集的单据等债务融资，公司 近 5 年内未始利用股权融资。公司正处于快速发展阶段，债务融资领域的迟缓扩 大一方面将会导致公司的钞票欠债率攀升，影响公司恬逸的财务结构；另一方面 较高的财务用度将会侵蚀公司举座利润水平。   本次刊行可转债的部分召募资金用于补充流动资金，可有用裁汰钞票欠债率， 改善公司财务结构，故意于裁汰公司财务风险，提高公司的偿债才调和抗风险能 力，进步公司资金实力，保险公司快速发展的资金需求与褂讪性。同期，本神色 故意于保管公司快速发展的邃密势头，促进公司永远健康发展，相宜公司全体股 东的利益。   （二）补充流动资金的治理运营安排   对于该部分流动资金，公司将严格按照中国证券监督治理委员会、上海证券 交游所相关规则及公司召募资金治理轨制进行治理，字据公司业务发展需要合理 愚弄。上述流动资金将存放于董事会批准诞生的专项账户，公司在使用时将严格 按照干系法例和轨制要求履行相应的审批要领。 第五节     本次召募资金对公司运筹帷幄治理和财务现象的影响   一、本次刊行对公司运筹帷幄治理的影响   本次召募资金投资神色相宜国度干系的产业政策以及公司策略发展宗旨，具 有邃密的市集发展出息和经济效益。本次召募资金投资神色的建造是公司实施发 展策略的需要，故意于增强公司光伏装机领域和竞争优势，从而进步公司盈利能 力和概括竞争力，相宜公司及全体股东的利益。   二、本次刊行对公司财务现象的影响   本次刊行完成后，公司总钞票、净钞票领域均将有所增多，有助于增强公司 资金实力，为公司后续发展提供有劲保险。本次可转债转股前，公司使用召募资 金的财务成本较低，利息偿付风险较小。本次可转债的转股期驱动后，若本次发 行的可转债大部分更始为公司股票，公司的净钞票将进一步增多，成本结构将得 到进一步改善。   本次召募资金主要用于舒服伏电站的投资建造，新增固定钞票投资金额较大， 转固后每年将新增固定钞票折旧。本次募投神色盈利出息邃密，预测年新增销售 收入大致对消年新增固定钞票折旧，新增固定钞票折旧预测对公司总体经商事迹 影响较小。   三、本次刊行对同行竞争及关联交游的影响   本次召募资金投资神色的实施预测不会导致公司新增关联交游。如因神色建 设需要而产生关联交游，公司将按照中国证监会、上交所偏执他相关法律、法例 要求履行相应的审批要领，并进行相应的信息泄漏。   公司与控股股东偏执限度的关联方之间不存在同行竞争，也不会因本次刊行 或募投神色的实施而与控股股东偏执限度的关联方之间产生同行竞争。     第六节   本次召募资金投资可行性分析论断  要而言之，本次召募资金的用途合理、可行，相宜国度产业政策及公司当年 举座策略宗旨，召募资金投资项当今景邃密。本次召募资金投资神色的实施，将 进一步扩大公司业务领域，优化公司成本结构，增强公司概括竞争力，故意于公 司可持续发展，相宜全体股东的利益。因此，本次向不特定对象刊行可更始公司 债券召募资金是必要且可行的。                         申能股份有限公司董事会

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