如何把抓港股市集“红利与AI都飞”的行情？

发布日期：2024-08-29 12:48    点击次数：189

（原标题：如何把抓港股市集“红利与AI都飞”的行情？）

A股市集“红利+科技“的哑铃策略近两年在市集上眷注度较高。其理念在于结合两种截然有异钞票的性情，旨在通过极致互补达成风险分散。”红利“时时指哪些具有较高股息收益率的股票，而”科技“则是指哪些具有高成长后劲的科技行业股票。其成立理念的中枢念念想包括：

（1）固定频率现款流：通过投资红利股票，投资者有望获取通晓的现款流，这些现款流来自于公司每年固定频率的分成。这类股票往生意自于锻真金不怕火、通晓的行业，比如公用作事、浮滥必需品等。

（2）增长后劲：科技股时时具有较高的增长后劲，因为科技行业时时会出现颠覆性的篡改和快速的增长。投资科技股有望为投资者提供本钱升值的契机，但存在较大的不笃定性。

（3）风险对冲：红利股票和科技股票往往在市集弘扬上存在互异，红利股票在市集下降时可能弘扬更通晓，而科技股在市集高涨时可能弘扬更好。这种互异性不错行为风险对冲，减少全体投资组合的波动性。

（4）始终投资：这种成立理念强调始终持有，通过依期再均衡投资组合，保持红利和科技股票的相宜比例，举例各50%，以恰当市集变化。

而A股的这种哑铃组合念念想，平移到港股市集上似乎也能大放异彩，因为港股市集经过前期和解，下半年投资环境有望向好。其中红利和AI科技或为两大干线，且相较A股市集存在“更红利、更AI“的性情。

（1）港股市集下半年投资环境有望向好

好意思联储降息推动外资流入港股市集：奉陪7月26日好意思国中枢PCE数据同比增长2.6%，缩短至2021年3月以来最低水平，好意思联储降息可行性大幅普及。8月1日好意思联储议息会议后，好意思联储主席公开暗示考虑9月降息的可能性。字据芝加哥商品期货生意所的不雅测器用，好意思联储9月份降息的概率达到100%。

好意思联储降息推动全球无风险利率之锚下移和好意思元贬值，国外本钱市集资金有望再均衡，到包括港股在内的新兴国度市集寻找更好的收益率契机。港股市集国外化进度较高，外资回流有望提振港股市集。

港股背靠的国内宏不雅经济安宁复苏：港股市集基本面较猛进度依赖国内宏不雅经济。截止2024年6月，内地企业总市值占港股总市值的79%，成交金额占港股全体成交金额的87%，内地企业在港股市鸠合影响首要。

图：大陆企业在港股市集的市值占比和成交额占比

（信息起首：星河证券）

上半年我国GDP为61.7万亿元，按不变价臆想同比增长5.0%，基本达成缱绻。但短期来看，经济开动仍然面对挑战，国内有用需求不及的问题较为突出，亟需稳增长战略发力。瞻望下半年，7月两场紧要会议定调积极，聚焦“稳增长“和”新质分娩力“两大标的，发布大限度建造更新和浮滥品以旧换新战略、浮滥税矫正战略、复旧”瞪羚企业“和”独角兽企业“等紧要战略，正好对应着与顺周期稳增长行业考虑度更高的红利格融合与”新质分娩力“行业考虑度更高的科技赛说念。

（2）港股高股息：更红利

港股高股息相较A股高股息存在一些相比上风：

1）AH溢价权臣

AH股溢价指的是部分公司可能在A股和港股都上市了，但其A股（内地股票）相关于H股（香港股票）的价钱互异。AH股溢价越高，代表合并公司的港股价钱相较A股价钱被低估了。截止7月24日收盘，恒生沪深港通AH股溢价指数为147.12，处于往日十年以来92%的分位数，代表港股市集相较A股市集被大幅低估了。（信息起首：星河证券）

而恰是由于AH股溢价的存在，港股股息率比A股更高，因此“更红利“。平均趣味上而言，截止2023年12月31日，港股代表红利指数的股息率为7.99%，即使扣除20%的红利税后，仍然高于A股代表红利指数的6.20%，因此港股高股息的成立性价比更高。

2）港股通红利税矫正预期

2024年3月紧要会议时候，香港本钱市集考虑部门代表提倡缩短港股通投资者准初学槛，优化互联互通股息红利税务安排。该提倡现时暂未履行。

现时港股通红利税战略为，内地个东说念主投资者及证券投资基金通过港股通投资取得的股息按照20%的税率代扣个东说念主所得税。淌若将来港股通红利税优化战略落地，港股高股息的成立价值会进一步普及。

考虑居品：给全球先容一只指数，港股高股息ETF（159302）追踪的港股通高股息投资指数（930915.CSI）及第30只引诱分成、股息率高、流动性好的港股通领域内上市公司证券行为指数样本，具有高纠合度的性情。

表：港股通高股息指数纠合度更高

（信息起首：Wind；截止20240826）

一方面，指数个股纠合度更高，前十大成份股占比49.91%，聚焦港股红利龙头，资金利用率更高；另一方面，指数行业纠合度更高，恒生一级行业分散上，第一大权重行业为金融，权重占比高达32.57%；第二大权重行业为动力业，占比21.27%。典型红利个股及行业占相比高有望使指数在红利格调占优期展现较强弹性，买卖呈现“拥抱红利与资源”的特征，一方面受益于港股通红利税的矫正预期，另一方面供给侧矫正接续激动配景下，供给侧刚性的资源股在需求始终复苏配景下胜率较高。

（3）港股科技：更AI

港股科技股现时兼具事迹回暖与低估值的上风。截止8月26日，恒生科技指数市盈率估值为21.41倍，处于2020年以来12%的分位数水平，后续估值高涨空间较大。事迹方面，互联网龙头、浮滥电子两大标的值得眷注。

互联网龙头处于AI产业链中卑鄙，头部企业一季度事迹弘扬强盛，AI驱动下降本增效逐渐表示，利润端有望延续增长态势。此外，互联网龙头接续加大回购分成力度，既体现公司对将来远景的看好，也普及对投资者的引诱力。

浮滥电子板块处于AI产业链卑鄙，跟着AI驱动居品升级换代，AI手机有望迎来爆发式增永劫代。据测算，2023年-2028年，AI手机市集年均复合增长率将达到63%，受到产业周期回和蔼AI手机市集增长驱动，浮滥电子板块有望迎来进取行情。

考虑居品：港股科技30ETF（513160）追踪的恒生港股通中国科技指数（HSSCT）布局港股AI产业链上游半导体、中游大模子、卑鄙浮滥电子和传媒等应用企业，前十大成份股占比77%，雷同具有聚焦龙头的性情，资金利用率较高。且专注AI产业链，不含有新动力新势力车企。

全体而言，通过港股高股息ETF（159302）和港股科技30ETF（513160）构建港股哑铃组合，或是布局港股下半年“红利与AI都飞”窗口期的一大念念路。

风险领导

尊敬的投资者：投资有风险，投资需严慎。公开召募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种始终投资器用，其主邀功能是分散投资，缩短投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等大要提供固定收益预期的金融器用，当您购买基金居品时，既可能按持有份额共享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的失掉。

您在作念出投资方案之前，请仔细阅读基金公约、基金招募阐述书和基金居品尊府选录等居品法律文献和本风险揭示书，充分阻塞基金的风险收益特征和居品性情，风雅考虑基金存在的各项风险成分，并字据本身的投资宗旨、投资期限、投资教训、钞票情景等成分充分考虑本身的风险承受才调，在了解居品情况及销售相宜性认识的基础上，感性判断并严慎作念出投资方案。字据相关法律规定，银华基金解决股份有限公司作念出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、搀杂基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获取不同的收益预期，也将承担不同进度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作经过中可能面对各式风险，既包括市集风险，也包括基金本身的解决风险、手艺风险和合规风险等。多数赎回风险是洞开式基金所独有的一种风险，即当单个洞开日基金的净赎回请求跳跃基金总份额的一定比例（洞开式基金为百分之十，依期洞开基金为百分之二十，中国证监会章程的稀罕居品以外）时，您将可能无法实时赎回请求的一都基金份额，或您赎回的款项可能减速支付。

三、您应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄表情的区别。依期定额投资是带领投资者进行始终投资、平均投资成本的一种绵薄易行的投资表情，但并不成遁藏基金投资所固有的风险，不成保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效原意表情。

四、稀罕类型居品风险揭示：请投资者眷注标的指数波动的风险以及ETF（生意型洞开式基金）投资的独有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面对港股通机制下因投资环境、投资标的、市集轨制以及生意法律诠释等互异带来的独有风险。

五、基金解决东说念主承诺以老诚信用、骁勇守法的原则解决和愚弄基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往事迹偏执净值上下并不预示其将来事迹弘扬，基金解决东说念主解决的其他基金的事迹并不组成对基金事迹弘扬的保证。银华基金解决股份有限公司提醒您基金投资的“买者自夸”原则，在作念出投资方案后，基金运营情景与基金净值变化引致的投资风险，由您自行职责。基金解决东说念主、基金托管东说念主、基金销售机构及考虑机构分辨基金投资收益作念出任何承诺或保证。

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本文源自：金融界

作家：E播报

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