【风口研报】硅片价钱迎来新年开门红 光伏供需拐点已现

发布日期：2025-01-12 16:27    点击次数：117

　　1月3日，两市主要股指再度下挫，沪指盘中面对3200点，深证成指失守10000点大关，创业板指跌超2%，场内超4700股飘绿，全A成交额彰着萎缩。

　　行业板块险些全线下落，互联网工作、交易百货、陶冶、旅游货仓、筹办机成就、通讯工作、软件开垦、房地产工作、装修讳饰板块跌幅居前，仅贵金属板块逆市高潮。

　　中国有色金属工业协会硅业分会发布的最新数据显露，本周硅片价钱开启涨势，迎来新年开门红，本轮大尺寸硅片价钱被下流部分罗致。本轮硅片加价的根柢原因是供不应求，G10L系列小尺寸硅片供应相对愈加紧缺。国金证券示意，光伏各次序景气底部夯实明确，主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来；东北证券指出，光伏供需拐点已现，看好行业自律疏通商场化；华泰证券合计，硅料龙头减产开释积极信号，不绝看好光伏板块。

　　国金证券：光伏各次序景气底部夯实明确 围绕三条干线布局

　　光伏各次序景气底部夯实明确，较为大批且显赫的主产业链盈利拐点最快有望25Q2到来，瞻望大部分主义后续将呈现“波动上行”趋势。面前时点建议25年围绕“估值凹地、新时间成长、剩着为王”三条干线布局不变，短期内积极拥抱α(玻璃、电板片、新时间、国际大储)，并雅致追踪潜在β改善信号(居品价钱、需求超预期、Q4事迹落地)。

　　东北证券：光伏供需拐点已现 看好行业自律疏通商场化

　　需求侧，2025年十四五收官之年疏通巨匠降息波澜，全体需求朝上，2025年为十四五收官之年，五大四小剩余技俩集聚落地，测算2025年国内大地装机增速约5-10%，国际中东等商场资格0-1爆发后有望赓续看护30%+高增速，西洋历经选举/负电价/消纳等问题后，2025年迎来需求朝上拐点。

　　供给端，2024年下半年CPIA牵头，天臣配资光伏行业开启供给侧改良经由，全体基调为强化行业自律，加强反内卷，发布一揽子计谋，从价和量两个维度建议倡议，供给侧改良的力度束缚加强，看好行业自律疏通商场化。

　　华泰证券：硅料龙头减产开释积极信号 不绝看好光伏板块

　　通威股份、大全动力日前积极反映CPIA命令，晓喻启动部分多晶硅产线减产锤真金不怕火。硅料龙头带头减产开释积极信号，跟着1月初自律配额制或将落地，产业链价钱有望高潮。不绝看好光伏板块，重心关心硅料、电板、玻璃等次序。

　　华安证券：光伏板块当下周期底部信号明确

　　光伏板块当下周期底部信号明确，在周期订价中，周期底部区间更应关心“盈利能力/现款流强”的企业，且周期底部一般会提前反应见底预期，因此当下不应悲不雅。

　　从永远把执光伏周期的视角来看，建议关心“能穿越周期”的个股，主要系主产业链第一梯队公司，有关主义为通威股份等；从短期布局季度角落变化的视角来看，建议关心“在潜在加价意愿中最有加价落地可能”的次序，次序排序电板片、硅料、硅片，有关主义为钧达股份；高耗能限产计谋若落地，最直罗致益的硅料次序，有关主义为通威股份、大全动力、协鑫科技。

　　民生证券：光伏行业计谋明确转向 新兴商场有望迎来起量

　　23年运行光伏行业出现供大于求的情况，由此导致居品价钱下落、库存积压、企业利润承压，各次序均出现不同进度的亏空。24年下半年以来，计谋明确转向，行业有望通过限价限产、能耗放弃计谋加速供给出清节拍。需求端来看，海表里需求景气度也曾看护在较高水平，新兴商场有望迎来起量。

　　(本文不组成任何投资建议，投资者据此操作，一切服从舒心。商场有风险，投资需严慎。)

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